La Ley 526 del 28 de mayo de 2026 introduce un nuevo marco de Sustancia Económica en Panamá que comenzará a aplicarse a partir del 1 de enero de 2027. Para los grupos multinacionales con presencia o estructuras en Panamá, este cambio representa una oportunidad para revisar, ordenar y fortalecer su posición de cumplimiento.
Más allá de una obligación formal, la nueva normativa refuerza la importancia de contar con estructuras corporativas alineadas con la actividad económica real, la documentación adecuada y una estrategia fiscal preventiva.
El marco está dirigido a entidades constituidas o domiciliadas en Panamá que formen parte de grupos multinacionales y que obtengan determinadas rentas pasivas de fuente extranjera.
Por qué este cambio es relevante
La sustancia económica permite demostrar que una entidad mantiene una presencia y actividad real en la jurisdicción donde opera. En la práctica, esto significa que las estructuras deben estar respaldadas por recursos, funciones, decisiones y documentación consistentes con los ingresos que generan.
Este nuevo marco también confirma la tendencia internacional hacia estructuras más transparentes, mejor documentadas y alineadas con la realidad operativa de cada negocio.
Alcance de la nueva normativa
La normativa aplica, de forma acumulativa, a entidades constituidas o domiciliadas en Panamá que formen parte de un grupo multinacional y que generen una o más de las categorías de rentas pasivas de fuente extranjera previstas en la ley.
Un grupo multinacional se entiende como un grupo de dos o más entidades vinculadas por propiedad o control, residentes fiscales en diferentes jurisdicciones, incluyendo casa matriz, subsidiarias y establecimientos permanentes. La entidad panameña puede quedar comprendida cuando esté incluida, o deba estar incluida, en los estados financieros consolidados del grupo.
Las rentas pasivas comprendidas incluyen, entre otras categorías previstas por la Ley 526, dividendos o participaciones en utilidades, intereses, regalías, ganancias de capital, rentas del capital inmobiliario y otras rentas del capital mobiliario.
Principales disposiciones del marco
Las entidades dentro del ámbito de aplicación deberán prestar especial atención a los siguientes aspectos:
Reporte anual
Presentación anual de información relacionada con la naturaleza y fuente de las rentas pasivas de fuente extranjera, así como con los elementos que acrediten el cumplimiento de sustancia económica, cuando corresponda.
Presencia económica en Panamá
La entidad deberá evidenciar una presencia económica adecuada, considerando:
- Personal calificado
- Instalaciones u oficinas físicas
- Toma de decisiones a nivel local
- Gastos operativos acordes con la actividad
Estos elementos serán relevantes para demostrar actividad económica efectiva en Panamá. Si la sustancia requerida no se cumple o no se acredita adecuadamente, la renta pasiva extranjera correspondiente podría quedar sujeta a una tarifa única y definitiva del 15% sobre la renta neta gravable, conforme a la normativa aplicable.
Aspectos que requieren atención especial
La Ley 526 contempla un tratamiento diferenciado para entidades cuyas actividades se limitan principalmente a la tenencia de participaciones accionarias o a la adquisición, tenencia y transferencia ocasional de bienes inmuebles.
En estos casos, los requisitos se estructuran de forma más acotada e incluyen:
- Informe anual de sustancia económica
- Personal calificado para la administración de los activos
- Instalaciones adecuadas en Panamá
La ley también contempla exclusiones y reglas particulares para determinados sectores, incluyendo entidades del sector marítimo y entidades financieras reguladas, por lo que el análisis debe realizarse caso por caso.
Un marco en evolución
La implementación de la Ley 526 estará acompañada por reglamentaciones que definirán aspectos operativos, documentación soporte, criterios interpretativos, mecanismos de tercerización y otros detalles necesarios para su aplicación práctica.
En este contexto, las entidades potencialmente comprendidas deberían revisar sus estructuras, funciones, documentación y presencia operativa en Panamá antes del inicio del período fiscal 2027, con el objetivo de identificar ajustes necesarios y evitar contingencias futuras.
En OMC Group, continuaremos dando seguimiento a la evolución de este nuevo marco regulatorio y mantendremos informados a nuestros clientes sobre los próximos pasos una vez sean publicadas las reglamentaciones correspondientes.
